O BCE cumpre coas expectativas do mercado e baixa os tipos en 25 puntos básicos

O Consello de Goberno do Banco Central Europeo (BCE) decidiu este xoves cumprir co guión e baixar en 25 puntos básicos os tipos de xuro, de forma que a taxa de depósito (DFR) quedará no 2,75 %, a de referencia para as súas operacións principais de refinanciamento (MRO), no 2,90 %, e a da facilidade de préstamo (MLF), no 3,15 %.

Tal e como daban por descontado os analistas consultados, o BCE continuou co seu ciclo de flexibilización tras a baixada de decembro, cando se decantou por recortar os tipos en idéntica proporción.

"En particular, a decisión de reducir o tipo de xuro aplicable á facilidade de depósito [...] baséase na súa avaliación actualizada das perspectivas de inflación, da dinámica da inflación subxacente e da intensidade da transmisión da política monetaria", argumentou o instituto emisor.

A inflación, agregou, evoluciona conforme ao previsto, o que permite ao Banco confiar en que se situará no obxectivo do 2 % a medio prazo ao longo deste ano, grazas á moderación dos salarios e a que os beneficios están a amortecer en parte o impacto sobre os prezos.

Ao mesmo tempo, resaltou que, aínda que aínda se mantén unha política monetaria restritiva, as sucesivas baixadas dos tipos de interese "están a abaratar gradualmente os créditos novos para as empresas e os fogares".

Así, esta combinación de "desaparición gradual" dos efectos da política monetaria restritiva e recuperación das rendas reais "debería, co tempo, apoiar unha recuperación da demanda", a pesar dos factores adversos que persisten na economía europea.

Unha decisión unánime

A presidenta do Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, indicou que o Consello de Goberno votou de maneira unánime a favor da baixa de tipos de 25 puntos básicos, engadindo que non se discutiu un recorte de medio punto porcentual, polo que o axuste da restrición monetaria alcanza xa os 125 puntos básicos desde o nivel máis alto dos tipos.

Así mesmo, a 'gardiá do euro' segue considerando prematuro poñer sobre a mesa a discusión do momento en que será oportuno deter o actual ciclo de baixadas de tipos, limitándose a lembrar que a institución sabe o sentido da viaxe, pero "a que ritmo, con que secuencia, con que magnitude" será determinado en función dos datos e a análise do persoal do BCE para as próximas proxeccións que se publicará en marzo.

"Actualmente estamos nunha situación restritiva. Non estamos nun tipo de interese neutral", subliñou a francesa, para quen este é un debate "totalmente prematuro" e advertiu, ademais, de que proporcionar unha orientación a futuro "sería totalmente irreal", xa que a entidade enfronta unha incerteza significativa e probablemente crecente neste momento.

"Seguiremos guiándonos por esta análise tripla que inclúe as perspectivas de inflación, a inflación subxacente e a transmisión da política monetaria", asegurou.

Lagarde, advertiu dos "ventos en contra" aos que debe facer fronte a eurozona, cuxa economía se estancou no cuarto trimestre de 2024 e que a francesa espera que "siga sendo débil" no curto prazo, mentres que defendeu que o proceso de desinflación está ben encamiñado.

Con todo, a pesar da debilidade da economía do euro ao final do ano, para a francesa "seguen existindo as condicións para unha recuperación", destacando a solidez do mercado laboral, a pesar do repunte do paro en decembro, ademais de sinalar a expectativa de que o aumento dos ingresos reais e a desaparición gradual dos efectos da política monetaria restritiva deberían apoiar unha recuperación da demanda co tempo.

"O consumo se recuperará" e a inflación está a baixar

"Temos boas razóns para crer que o consumo se recuperará e seguirá apoiando este proceso de recuperación que esperamos que continúe", afirmou Lagarde, para a que non se pode falar de estanflación, xa que, aínda que o crecemento se estancou no cuarto trimestre, "se se observa o ano completo, é unha historia diferente", mentres que a inflación está a baixar.

"Hai recuperación, non hai estanflación", defendeu a presidenta do BCE, para quen, en calquera caso, os riscos para o crecemento económico "seguen inclinados á baixa", xa que unha maior fricción no comercio mundial podería afectar o crecemento da zona euro ao frear as exportacións e debilitar a economía mundial, mentres que a menor confianza podería impedir que o consumo e o investimento recupérense tan rápido como se espera.

En canto á inflación, a presidenta do BCE subliñou que o proceso de desinflación "está ben encamiñado", engadindo que o incremento dos salarios está a moderarse, e reiterou que confía en que volva ao obxectivo de medio prazo do 2% no transcurso deste ano, aínda que anticipa que a inflación fluctuará ao redor do seu nivel actual no curto prazo.

Lagarde pecha as portas do BCE ao bitcoin: as reservas teñen que ser líquidas e seguras

Lagarde, expresou ademais este xoves a negativa da entidade á posibilidade de que o bitcoin pase a formar parte das reservas do banco central, despois de que o Banco Central da República Checa haxa posto sobre a mesa esta opción.

A francesa defendeu a posición do órgano de goberno do BCE en favor de que as reservas teñen que ser líquidas e seguras, ademais de que non deben verse afectadas pola sospeita de branqueo de diñeiro ou outras actividades delituosas.

"Estou segura de que as reservas de que os bitcoins non entrarán nas reservas de ningún dos bancos centrais do Consello Xeral" afirmou Lagarde, para quen o seu homólogo da República Checa, Ales Michl, probablemente tamén está convencido da necesidade de ter reservas líquidas, seguras e protexidas.

Nunha entrevista co 'Financial Times', o banqueiro central checo comentaba esta semana que quere investir miles de millóns de euros das reservas do país en bitcoin, o que convertería á entidade no primeiro banco central occidental en ter en reserva activos criptográficos.

"Para a diversificación dos nosos activos, bitcoin parece bo", dixo Michl, a pesar de recoñecer a "extrema volatilidade" de bitcoin, engadindo que as accións de xente como o presidente de Estados Unidos, Donald Trump, poden contribuír a crear unha especie de burbulla.

Subida do IBEX 35

O IBEX 35, principal indicador da Bolsa española, terminou este xoves por encima dos 12.400 puntos tras subir un 1,08 %, co que continúa en máximos de 2008, despois de que o Banco Central Europeo (BCE) recortase un cuarto de punto os tipos de interese ata o 2,75 %.

O selectivo español, entre os máis alcistas de Europa, gañou 133,1 puntos, tras sumar ese 1,08 %, ata os 12.419,6 puntos, e encadea xa cinco xornadas consecutivas de avances. No ano acumula unha subida do 7,11 %.

Xunto coa decisión do BCE, o mercado estivo pendente dos resultados de BBVA e Caixabank, cuxos títulos terminaron cun comportamento dispar. A entidade vasca sumou un 1,36 % tras gañar en 2024 un 25,4 % máis que o ano anterior, en tanto que a entidade catalá retrocedeu un 1,32 % a pesar de gañar un 20,2 % máis.

Inmobiliaria Colonial (3,4 %), Merlin Properties (3,22 %) e Puig (2,52 %) lideraron as subidas, mentres que os maiores descensos, foron para Grifols (-1,55 %), seguido de CaixaBank, e de Bankinter (-1,14 %).